|
|||||
1 стр. из 1 Сегодня на фоне довольно слабо развитого механизма ипотечного кредитования появилась потребность в финансовом инструменте, который обеспечивал бы инвестору максимальную защищенность, отсутствующую при долевом строительстве и который бы гармонично сочетал в себе интересы строителей и инвесторов, а банку открыл дорогу на высоколиквидный и высокодоходный строительный рынок. Таким инструментом привлечения средств для финансирования строительства сегодня можно назвать облигации жилищных Разница между облигационным жилищным займом и долевым строительством заключается в том, что застройщик осуществляет привлечение денежных средств путем выпуска облигационного займа и продает не право собственности на часть единиц жилья, а ценные бумаги, обеспеченные правом собственности на возводимое жилье. Застройщик может выпустить облигации только в объеме, не превышающем общий метраж возводимого жилья. У облигации жилищного займа рублевый номинал. Одна облигация соответствует 1 кв. м строящегося жилья. Облигации выпускаются в виде бездокументарных ценных именных бумаг. Покупка облигаций жилищного займа физическим лицом осуществляется по договору купли-продажи с выдачей владельцу облигаций выписки со счета ДЕПО. Существующий опыт работы с облигациями уже продемонстрировал их особую эффективность при строительстве типового жилья включая жилье повышенной комфортности. В случае, когда инвестор предпочитает выкупать квартиру в строящемся на средства займа объекте постепенно, по согласованному с банком графику, то с ним заключается договор купли-продажи с отсрочкой платежей в соответствии с графиком. Договор гарантирует резервирование облигаций в количестве, необходимом инвестору для приобретения выбранной квартиры. При аккумулировании инвестором пакета облигаций, достаточного для приобретения квартиры, эмитент принимает на себя обязательство погашения их конкретной квартирой. Погашение облигаций квартирой происходит только в том случае, если количество приобретенных облигаций соответствует общей площади конкретного жилого помещения. Погашение может осуществляться и денежными средствами. Возможность выбора при принятии решения делает облигации привлекательными как для частного инвестора, желающего приобрести жилье, так и для финансового института, осуществляющего вложение средств с целью получения дохода. Схема финансирования строительства с использованием облигаций жилищного займа позволяет практически полностью избежать отрицательных моментов, возникающих в процессе схемы долевого строительства. Требования, предъявляемые к фирмам ФКЦБ (Федеральная комиссия по ценным бумагам), достаточно жесткие. В любом случае, вести работу по облигациям жилищного займа может только растущая фирма, которая стремится расширить свое присутствие на рынке. А главное требование к такой фирме - максимальная открытость всей деятельности, прежде всего финансовой. За счет своей открытости фирмы приобретают конкурентные преимущества. И соответственно их привлекательность для инвестора тоже увеличивается. Человек, который приходит в банк купить облигации, может ознакомиться с проспектом эмиссии - документом, в котором содержится информация о фирме, ее владельцах, учредителях, вся финансовая отчетность, причем все это проверено и заверено внешним аудитом. На первом этапе банк осуществляет просчет показателей надежности компании-застройщика и рентабельности будущего инвестиционного проекта по строительству дома. При положительном результате с застройщиком определяются параметры выпуска ОЖЗ, подготавливается и регистрируется в ФКЦБ проспект эмиссии. На следующем этапе банк берет на себя функцию агента по первичному размещению ОЖЗ и его вторичному обращению. Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий соответствующие лицензии, ведет учет ОЖЗ на счетах ДЕПО. В случае решения покупателя ОЖЗ выйти из программы до окончания погашения облигаций банк всегда оказывает таким людям помощь в реализации имеющихся у них ценных бумаг. Таким образом, банк активно участвует на всех этапах работы с ОЖЗ. Преимущества, представляемые облигациями застройщикам-эмитентам: Таким образом, предыдущий опыт доказал преимущества и эффективность выпуска и размещения облигаций жилищного займа как нового финансового инструмента, способствующего привлечению инвестиций и улучшению имиджа эмитента.
Редакция выражает благодарность начальнику управления корпоративных займов Международного банка Санкт-Петербурга ПЕКАРСКОЙ Юлии Давыдовне за помощь в подготовке материала.
Дата: 10.12.2003 по материалам редакции "Петербургский строительный рынок" 11 (65)
«« назад Полная или частичная перепечатка материалов - только разрешения администрации! |
|||||